分析师担心这些美国股票可能受到墨西哥关税的打击

首先是中国。现在,墨西哥。华尔街分析师争先恐后地量化关税对其所涵盖公司的影响,开始感觉像是土拨鼠日。唐纳德特朗普总统在上周宣布墨西哥将于6月10日接受关税,如果它没有采取措施控制其与美国的共同边界,那么他就会在贸易战中开辟新阵线。现在截止日期还有几天,分析师们再次争先恐后地向客户提出建议。

据CNBC最近研究的华尔街研究显示,许多分析师担心,如果关税生效,他们所覆盖的股票会受到严重影响。这些公司涉及范围广泛,包括Acuity Brands,Brunswick Corporation,Poly,Merit Medical Systems,Fortune Brands,Brady Corporation,Ford和General Motors等公司。

许多分析师普遍认为,零售业是受影响最大的行业之一。

本周早些时候,Kontoor Brands由美国银行的分析师发起。

“对墨西哥进口美国的潜在25%的关税是一种风险,特别是如果Kontoor无法通过价格。该公司在墨西哥拥有生产设施,我们估计需要将美国价格提高5%,以抵消25%关税对每股收益的影响,“该公司表示。Kontoor是Lee和Wrangler品牌牛仔裤的制造商,被美国银行评为表现不佳。

通用汽车(General Motors)和福特(Ford)等汽车制造商在墨西哥拥有主要枢纽,对分析师非常关

花旗分析师Itay Michaeli表示,“由于有限的披露和法律/合同考虑因素,调整财务风险很棘手。”“由于以下方面,通用汽车的曝光度相对较高,因为:(a)墨西哥高利润汽车(皮卡和交叉车)的转基因产量较高,(b)从墨西哥采购的内容相对较多,”他指出。

分析师表示,由于美国的进口,医疗器械制造商也将面临任何关税的危险。

但其中一人并不完全相信关税甚至会生效。

这是一份“在墨西哥发布的半成品POTUS推文”,分析师Jason Mills在Canaccord Genuity报道购买评级的Merit Medical Systems时说道。

“此外,尽管总统在具体细节方面缺乏细节令人沮丧,但我们认为在总统发布6月10日截止日期之前不太可能进一步详细说明,并认为截止日期最为温和,”他说。“无论如何,我们认为MMSI常见的弱点在50年代的低点提供了一个有吸引力的切入点并且会积累。”

以下股票分析师称可能受到墨西哥关税的影响:

瑞士信贷 - Acuity品牌,跑赢评级

“拟议的美墨关税预计将于6月10日实施5%,并在10月份增加至25%,将对北美照明产业产生重大影响。虽然妥协仍然是我们的基本情况,但我们认为,如果关税向前推进,试图构建潜在影响是明智的。重要的是,一些一级照明原始设备制造商使用墨西哥作为制造基地,从而产生了一种集体行业影响,我们认为这可能导致定价纪律。中国的照明愿望:这是讨论墨西哥关税对潜在行业影响的讨论的关键,这将对Acuity和许多其他美国T1行业供应商造成不利影响。“

富国银行 - 不伦瑞克公司,增持评级

“卑诗省管理层透露,该公司的海运业务于2018年从墨西哥进口了约2亿美元的商品(占COGS的6%7%)(包括全年的电力产品)。在最糟糕的情况下,我们估计墨西哥的年度总关税影响为1000万美元至5000万美元,具体取决于关税水平,6月10日开始时为5%,到10月份可能上升到25%。然而,影响可能会小得多,或者根据实际的关税规则和不列颠哥伦比亚省的加工操作(包括绝大部分进口)来处理。如果实施关税,我们认为有多种缓解杠杆,包括(1)定价,(2)转移生产/采购,(3)其他供应链灵活性,和/或(4)可能的豁免程序。

北国资本市场 - 保利,跑赢评级

“PLT在墨西哥蒂华纳拥有792,304平方英尺的企业空间。这是一个令人印象深刻的设施;我们访问了该网站。我们认为这占进入美国的所有产量的一半以上(包括最终装配),但占所有制造业的50%以下。考虑到中国的关税,该公司一直在增加其产量。总统的推文尚不清楚,关税是否适用于从墨西哥进入该国的所有货物(包括最终装配)或只是那些在那里生产的货物。

Sidoti&Company- La-Z-Boy,从买入评级下调至中性

“LZB的三分之二切割和缝制工具包来自墨西哥工厂,最近收购的Joybird在墨西哥蒂华纳设有制造工厂。•由于特朗普政府威胁从6月10日开始对从墨西哥进口的商品征收最初的5%关税(我们认为这会增加LZB投资的另一层风险)。

Canaccord Genuity- Merit Medical Systems-购买评级

“关于墨西哥的半场烘焙POTUS推文:与MMSI有关的事实 - 买入疲软底线:我们将成为MMSI的买家,因为昨晚的POTUS推文对所有进口墨西哥商品征收5%的关税。鉴于公司只有一条推文可以推出,由于缺乏具体细节,进行预测是徒劳的。在这一点上,公司几乎没有任何基础可以做出前瞻性的决定。此外,虽然总统对具体细节缺乏细节令人沮丧,但我们认为在总统发布的6月10日“截止日期”之前不太可能进一步详细说明,并认为截止日期最为温和。无论如何,我们认为MMSI常见的弱点在50岁以下提供了一个有吸引力的切入点并且会积累。

美国银行 - Kontoor Brands,跑输大盘评级

“可能出现墨西哥关税,中国销售放缓。墨西哥进口到美国的潜在25%的关税是一种风险,特别是如果Kontoor无法通过价格。该公司在墨西哥拥有制造工厂,我们估计需要将美国价格提高5%,以抵消25%关税对每股收益的影响。如果没有任何价格上涨,25%的关税将使EBITDA受到34%的损害。较弱的比索可以帮助抵消一些压力。中国采购的产品不到美国的2%,但中国从贸易战中放缓是一种风险。Lee是中国领先的牛仔品牌,中国中产阶级的服装销售一直面临压力。“

Jefferies- Fortune Brands,购买评级

“FBHS面临墨西哥关税的最大威胁;FBHS在MX的机柜和安全业务方面拥有有意义的业务。在橱柜方面,它主要在零售库存业务中(占出租车销售额的22%),它已经通过针对价值市场的产品提高了削减成本的能力。在安全方面,FBHS在MX中拥有大量的Master Lock挂锁和SentrySafe产品(约占门和安全销售额的42%)的装配能力。由于这些业务在MX中被归类为“加工厂”或外资工厂,因此他们享受优惠的关税待遇,并且通常免税运营,因此可以减轻逆风。

Northcoast- Brady Corporation,购买评级

“对于布拉迪公司来说,在美国销售的墨西哥制成品的关税在短期内将是可控的费用,但如果它们达到25%,则可能在长期内提出更大的挑战。..对于Brady公司,我们认为关税将导致每股收益为0.01美元或1%,至4Q19结果,但可能对FY20业绩造成0.10-0.15美元的影响,或同比下降5%逆风与2017财年每股盈利相比。Brady Corporations最大的制造工厂位于墨西哥蒂华纳,包括其所有PDC医疗保健制造公司。该公司在墨西哥拥有39家制造工厂中的三家。我们估计Brady美国销售的15-20%是从墨西哥进口的产品。“

Citi- Ford,中性评级和通用汽车,买入评级

“由于以下原因,通用汽车的风险相对较大,因为:(a)墨西哥高利润汽车(皮卡和交叉车)的转基因产量较高,(b)从墨西哥采购的内容相对较多。由于有限的披露和法律/合同考虑因素,确定财务风险是很棘手的。我们的目标是犯小心谨慎。对于通用汽车而言,我们粗略估计5%的关税可能会达到数亿美元的年度收益。由于潜在的关税行动似乎仅限于墨西哥,通用汽车可能会试图暂时将墨西哥的高利润皮卡生产转移到加拿大以及Equinox。这是2017年新形势与北美自由贸易区之间的区别。不是每个汽车制造商都享有抵消选项 - 我们数十万墨西哥生产的跨界/卡车没有第二个NA工厂来源。

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